E' messo cosi' male che forse la passata nell'ossalico potrebbe servire a poco. Eviterei assolutamente la carta vetrata.
Come diceva Max il ferox bloccherebbe la ruggine ma diventerebbe di un colore orribile.
L'obiettivo non deve essere riportarlo in "salute" ma bloccare l'ossidazione.
Io gli darei diverse spruzzate con il WD40 oppure un bel bagno in olio di vaselina (detta anche paraffina liquida). Operazione che va ripetta ciclicamente.